Opluchting over Italië van korte duur

Er rest ons enkel nog de agenda van morgen mee te geven:

ECONOMIE/FINANCIEN
Eurozone: Geldhoeveelheid en kredietverlening april, 10 uur
Verenigde Staten:
- Huizenprijzen (Case-Shiller) maart, 15 uur
- Consumentenvertrouwen (Conference Board) mei, 16 uur

BEDRIJVEN
Belgie:
- Ablynx: uitkoopbod aan 45 euro per aandeel door Sanofi. Tot 12 juni.
- Cenergy Holdings: algemene vergadering
- Jensen-Group: notering ex dividend 1 euro bruto
- Moury Construct: algemene vergadering
- RealDolmen: overnamebod aan 37 euro per aandeel door GFI. Tot 31 mei.
- Recticel: algemene vergadering, 10 uur
- Resilux: notering ex dividend 2 euro bruto
- Sapec: vereenvoudigd uitkoopbod aan 60 euro per aandeel door Soclinpar. T.e.m. 29 juni.
- Softimat: algemene vergadering
- Tigenix: overnamebod aan 1,78 euro per aandeel door Takeda. Tot 31 mei.
- Vastned Retail Belgium: overnamebod aan 54,88 euro per aandeel door Vastned. Tot 1 juni.
Griekenland: Viohalco: algemene vergadering
Verenigde Staten: Salesforce.com: resultaten eerste kwartaal 2018/2019, nabeurs

De Bel20 eindigt lager. De twee grootste winnaars van de dag waren misschien niet toevallig diegene die volgens de analisten het grootste koerspotentieel hebben. Ons onderzoek daarover verscheen zaterdag in de weekendkrant.

Omdat de nieuwe regering in Italië al mislukte nog voor ze kon beginnen, leiden de Italiaanse beurzen de rest van Europa lager.

De banksector, traditioneel zeer gevoelig voor politiek rumoer gaat het sterkst onderuit: in Italië verliezen ze zo'n 5 procent, waardoor de verliezen van vorige week een duidelijk vervolg krijgen.

De beurs van Milaan wiste onder impuls van de banken alle koerswinst sinds Nieuwjaar uit. Zo ziet het plaatje er ondertussen uit voor de spread:

De spread geeft het renteverschil weer tussen de rendementen die de markten eisen van veilig geachte Duitse staatsobligaties die over 10 jaar worden terugbetaald, en de Italiaanse versie ervan. Het verschil wordt uitgedrukt in basispunten. Anders gezegd: beleggers kopen pas Italiaanse langlopende schulden als ze per jaar 2,3 procentpunt extra rendement krijgen.

Iedereen wordt duurzaam, zelfs hedge funds. Een rondvraag bij 80 beheerders leert dat 40 procent reeds een duurzamheidsanalist heeft aangeworven of er een zoekt. De respondenten zagen de vraag naar duurzame beleggingen bij hun klanten het voorbije jaar met 50 procent stijgen. De hedge funds hebben circa 10 procent van hun vermogen in strategieën gestopt die ethische principes volgen. De cijfers komen van de Alternative Investment Management Association en staan in Financial Times.

Het aandeel van Gimv reageert deze namiddag niet op het nieuwtje dat er belastinginspecteurs op bezoek zijn in het hoofdkwartier. Dit is wat we weten:

... doet vandaag helemaal niets. Amerikaanse traders en hun landgenoten herdenken met Memorial Day het overlijden van hun militairen tijdens grote oorlogen.

Het verlies in Milaan is iets kleiner geworden (1,3%), maar de Europese beurzen blijven duidelijk in het rood (-0,4%). De euro verzwakt licht (-0,1%) tegenover de dollar.

De Italiaanse president Mattarella heeft econoom Cottarelli gevraagd een overgangsregering te vormen in afwachting van nieuwe verkiezingen. Het ongenoegen van de populistische partijen – de Vijfsterrenbeweging en de Lega – is echter groot.

Marktpartijen blijven voorzichtig. Nieuwe verkiezingen kunnen een andere, meer werkbare uitslag opleveren maar zeker is dat niet. Niettemin is er weer wat perspectief.

Intussen krijgen de Italiaanse banken het hard te verduren.

... kunt u hier lezen.

'Lo spread', het verschil tussen de rente op de Bund en het Italiaans tienjarig staatspapier, is opgelopen tot meer dan 230 basispunten. Het verlies van beurs van Milaan is aangedikt tot 2,1 procent. Het vertrouwen is helemaal weg.

We hebben het hier niet over de rente op Italiaans tienjarig staatspapier, maar over obligaties met een looptijd van 2 jaar. Tot midden mei was de tweejarige rente negatief, vandaag bedraagt ze 0,604 procent. Een mooi bewijs van hoe snel vertrouwen kan verdwijnen.

De opstoot van de beurs van Milaan was van korte duur. De hoofdindex, de FTSE MIB, is licht in het rood gezakt. Vooral de Italiaanse banken zetten druk.

Ook de daling van de rente op Italiaanse tienjarige obligaties is kleiner geworden: nog 2 basispunten.

'De feelgood-factor lijkt al te verdwijnen', merkt Bloomberg op.

Analist Bart Cuypers laat na de kwartaalupdate van vrijdag zijn koersdoel voor bouwgroep CFE zakken van 125 tot 115 euro.  De reden hiervoor is de nettoschuld, die aan het einde van het eerste kwartaal fors is opgelopen (van 352 miljoen eind 2017 tot 513 miljoen euro) en volgens het management het hele jaar in die buurt zal blijven. De analist houdt nu rekening met een nettoschuld van 639 miljoen euro voor 2018 en van 706 miljoen euro voor 2019. Hij ziet de ebitda-marge van DEME in 2019 uitkomen op 18,5 procent aangezien hij margedruk verwacht door competitieve biedingen voor zowel baggerwerken als offshore windprojecten.

Cuypers handhaaft zijn koopadvies vanwege de sterke positie en goede vlootbenutting van DEME, het nog steeds goedgevulde orderboek, het potentieel in de bouwtak (Contracting) om de marges van Van Laere op termijn op te krikken en de huidige koers van het aandeel.  

Banimmo heeft een in 2013 aangegane obligatielening van 34 miljoen euro terugbetaald. Volgens de vastgoedontwikkelaar gaat het om 'een belangrijke mijlpaal in het schuldafbouwplan'. In 20 maanden werd de geconsolideerde schuld met driekwart verminderd, van 240 tot 66 miljoen euro. 'Tegelijkertijd werd de loan-to value ratio van zo’n 70 procent naar ongeveer 40 procent gebracht.'

Banimmo realiseerde de schuldafbouw door de verkoop van mature activa en van activa die niet meer in lijn lagen met de strategie. In totaal ging voor 300 miljoen euro de deur uit.

Banimmo gaat voortaan in België op de bestaande portfolio focussen. Die bestaat uit 9 bestaande gebouwen die verhuurd zijn of herontwikkeld moeten worden en 9 te ontwikkelen terreinen.

De winst van de FTSE MIB, de toonaangevende index in Milaan, is opgelopen tot 1,7 procent.

Niet iedereen is er echter zo gerust op. ‘De markt lijkt blij met het nieuws, maar ik ben het er niet mee eens dat een interimregering zo geruststellend is’, zei Stephane Ekolo van TFS Derivatives aan Bloomberg. ‘Wij staan misschien niet meer aan de rand van de afgrond, maar zijn er zeker niet ver van verwijderd. Mogelijk waren we getuige van het einde van de tweede republiek in Italië.’

De rente op tienjarig Italiaans staatspapier zakt met 7 basispunten tot 2,37 procent. Vermits het rendement op de Bund 3 basispunten klimt, wordt 'lo spread' (het renteverschil met Duitsland) dus zowat 10 basispunten kleiner.

Zoals verwacht gaan de Europese beurzen hoger van start. Er is opluchting dat Italië geen eurosceptische minister van Financiën krijgt, wat onwerkbaar zou geweest zijn in de eurozone. En de top tussen Trump en Kim Jong-un lijkt nu toch te zullen doorgaan.

Opmerkelijk is dat ook de beurs van Milaan in de lift zit, en nog veel forser. De FTSE MIB stijgt 1,5 procent. Onder meer banken en verzekeraars gaan hoger.

De Japanse technologie- en investeringsgroep SoftBank wou in de Zwitserse herverzekeraar stappen om zo zijn inkomstenbronnen te diversifiëren, maar de deal gaat niet door. SoftBank en Swiss Re konden het niet eens worden over de prijs, de omvang van het belang en hoeveel managementcontrole Masayoshi Son, de man achter SoftBank, zou krijgen. Mogelijk gaan SoftBank en Swiss Re wel op sommige vlakken samenwerken.

De Europese beurzen zullen met winst openen, geven de futures aan. De future op de EuroStoxx50 staat 0,5 procent in de plus. Er is opluchting dat Italië geen eurosceptische minister van Financiën krijgt.

In Milaan zit het er helemaal anders uit. De future op de FTSE MIB, de voornaamste index van de Milanese beurs, noteert 1,4 procent lager. De politieke chaos in het land is dan ook compleet.

Mithra , het Luikse farmabedrijf dat zich toelegt op geneesmiddelen voor vrouwen, laat weten dat de lancering van de vaginale contraceptiering Myring op de Amerikaanse markt op schema zit. Mithra heeft voor de toekomstige verkoop in de VS een akkoord gesloten met Mayne Pharma. Die heeft nu in de VS een verkorte aanvraag (ANDA of 'abbreviated new drug application') ingediend. De FDA zal zoals voorzien in het tweede kwartaal een bezoek brengen aan de productiesite. De goedkeuring zou er al in het vierde kwartaal kunnen komen. Met dit alles zit de lancering van Myring in de VS, die in de eerste helft van 2019, op schema.

Mithra ontving van Mayne Pharma reeds een aanvangsbetaling van 2,4 miljoen euro. Verdere mijlpaalbetalingen zullen minstens 7,6 miljoen euro bedragen.

Voor Myring sloot Mithra ook al akkoorden met andere bedrijven voor Oostenrijk, Tsjechië en Rusland. De Europese goedkeuring voor de ring wordt verwacht in het tweede of derde kwartaal van 2018.

De Amerikaanse gezondheidsautoriteit FDA heeft het UCB -middel Cimzia goedgekeurd voor een nieuwe toepassing: matige tot ernstige psoriasis vulgaris bij volwassenen. Psoriasis vulgaris, ook wel 'psoriasis en plaque' genoemd, is de meest voorkomende vorm van psoriasis.

De goedkeuring volgt op goede Fase 3-resultaten voor Cimzia bij psoriasis-patiënten en is een belangrijke doorbraak voor UCB, dat hiermee zijn intrede maakt in de immuno-dermatologie. Het middel wordt toegediend via onderhuidse injecties. 

Volgens Alice Gottlieb, professor dermatologie aan het New York Medical College, is het groen licht voor Cimzia belangrijk omdat hiermee een 'robuuste nieuwe biologische optie' beschikbaar wordt die het mogelijk maakt de ziekte duurzaam onder controle te krijgen.

De EGFR Mutatie Test van Biocartis , die draait op het minilabo Idylla, blijkt in staat om longkankerstalen die geen resultaat hadden gegeven bij een NGS-onderzoek (next generation sequencing), toch in 80 procent van de gevallen te screenen. Bij gevorderde longkanker, wanneer de gezondheidstoestand van een patiënt snel achteruitgaat, kan dit erg belangrijk zijn om snel behandelingsbeslissingen te kunnen nemen.

De studie die aantoont dat de EGFR Mutatie Test in staat bleek om 80 procent van de stalen te 'redden', is verschenen in het 'Journal of Clinical Pathology'. Ze werd uitgevoerd door specialisten in Napels en Milaan.

Biocartis legt uit dat het testen van longkanker vaak moeilijk is omdat maar een beperkte hoeveelheid longkankerstaal beschikbaar is. Dit leidt vaak tot falende testresultaten. De Idylla-test kan het echter stellen met slechts één stukje tumorweefsel en levert na ongeveer 2,5 uur al resultaat.

Longkanker is wereldwijd de meest voorkomende kanker.

Door de conversie van converteerbare obligaties is het aantal uitstaande aandelen Bone Therapeutics gestegen van 15.968.428 tot 16.066.089, laat de Waalse specialist in celtherapieën voor botaandoeningen weten. Het aantal aandelen met stemrecht is toegenomen van 7.459.760 tot 7.505.396.

Goedemorgen! Er is heel wat dat de financiële markten kan beroeren vanmorgen. Even op een rijtje:

-        In Italië is de politieke crisis nu compleet. President Mattarella weigerde een euroscepticus als minister van Financiën en daarna gooide potentieel premier Conte de handdoek.

-        Als reactie hierop stijgt de euro met 0,6 procent tegenover de dollar tot 1,1726 dollar.

-        De top tussen de Amerikaanse president Donald Trump en de Noord-Koreaanse leider Kim Jong-un lijkt nu toch te zullen doorgaan. De beurs van Seoel reageert positief.

-        De olieprijs daalt voor de derde dag op rij, vanmorgen met 1,8 procent. Een vat Brent kost nu nog iets meer dan 75 dollar. Volgens de OPEC en haar bondgenoten zijn de overtollige olievoorraden op de markt verdwenen en is de oliemarkt weer in evenwicht.