Europese beurzen herstellen

Artesia Bank blijft alleszins somber in haar vooruitzichten voor volgend jaar. De bank voorspelt dat de Amerikaanse economie zwak zal blijven tot het einde van 2002. Artesia vreest immers dat er volgend jaar meer zal gespaard worden in de Amerikaanse privé-sector, waardoor het aantal bestedingen traag zal toenemen. Daardoor kan het heilzame effect van de huidige lage rente en de belastingverlaging voor de Amerikaanse economie tegenvallen. Ook de Belgische economie zal niet gespaard blijven van deze aanslepende malaise. Door een kleiner aantal investeringen en de dalende consumptie zal het Belgische bruto binnenlands product in 2002 met 1% groeien, meent Artesia. (Artesia Bank somber voor 2002)

Roland Leuschel van de BBL ziet de recente koersstijgingen zelfs als een nieuwe luchtbel op de beurs. Hij gelooft dat de huidige recessie langer zal duren dan de meeste beursexperts beweren. Leuschel vermoedt zelfs de aandelenmarkten zich in 2002 nog aan een koerscorrectie van 15 tot 20 procent mogen verwachten. Daarom adviseert hij beleggers om bij dezelfde verdeling van hun geldmiddelen te blijven: 50 procent in AAA-obligaties, 30 procent kwaliteitsaandelen en 20 procent cash. (Aandelenbeurs, gekkenhuis?)

Ook Frank Lierman van Artesia ziet nog heel wat factoren die een eventueel economisch herstel in de weg staan. Zo is het bijvoorbeeld niet duidelijk of de herstructureringen die veel bedrijven dit jaar doorvoerden, wel degelijk hun effect zullen hebben in 2002. Ook de huidige politieke onzekerheid en de begrotingsperikelen van heel wat overheden kunnen een economisch reveil afremmen. Euforisch moeten beleggers daarom zeker niet zijn, meent Lierman, ook al doen de beurzen het momenteel nog vrij goed. (Is de beurshausse en betrouwbare voorlopende indicator?)

Luc van Hecke van KBC Securities verwacht dat de VS-economie volgend jaar groeit 1,5 procent. De Europese economie zou dan niet veel later volgen. Maar door die betere economische vooruitzichten zou de lange rente zowel in de VS als in Europa opnieuw stjgen. Samen met het forse beursherstel van de voorbije weken betekent dit dat er voor Wall Street en voor de Europese markten geen groot potentieel meer bestaat, aldus van Hecke. De financiële aandelen zullen volgens hem wel nog kunnen profiteren van de stijgende lange rente. (KBC Securities opteert voor financiële sector in 2002)