Praagse rente

Terwijl ECB-voorzitster Christine Lagarde eerder deze maand herhaalde dat de inflatieopstoot van voorbijgaande aard is, denkt Rusnok daar duidelijk anders over.

De voormalige Tsjechische premier, die sinds vijf jaar de Česká národní banka - centrale bank van het land - leidt, trekt sinds juni de rente op om de inflatie onder controle te houden. Die steeg er in oktober tot 5,8 procent.

Begin november pakte de 61-jarige gouverneur uit met zijn grootste stunt. Tegen ieders verwachting in trok de Tsjechische centrale bank haar basisrente op van 1,5 naar 2,75 procent. De grootste stijging in 24 jaar.

Polka aan de Havenlaan

Reden genoeg om nog eens de polka te dansen aan de Brusselse Havenlaan. Tsjechië, de tweede thuismarkt van KBC, geldt voor de Belgische bank en verzekeraar al jaren als het geliefde oord om te vluchten voor het lagerentebeleid van de Europese Centrale Bank.

Omdat de goedkopegeldpolitiek van Frankfurt de rente-inkomsten onder druk zet, parkeert KBC de overtollige euro's die niet als kredieten aan het werk worden gezet aan betere voorwaarden bij zijn Tsjechische dochter. Elke renteverhoging met 25 basispunten levert op jaarbasis 30 miljoen euro op, rekende KBC-topman Johan Thijs deze zomer voor.

Ook de centrale bank van Hongarije, waar KBC eveneens actief is, besloot deze zomer de rente meermaals op te trekken. Dat helpt te verklaren waarom analisten verwachten dat de rente-inkomsten van de bank, zeg maar de 'omzet' uit het recycleren van kortetermijndeposito's in langetermijnkredieten, met 1,12 miljard euro stabiel bleven in het derde kwartaal.

Toch verwachten analisten over het derde kwartaal een nettowinst van 501 miljoen, een derde minder dan in dezelfde periode vorig jaar. Die terugval heeft te maken met de exit uit Ierland. KBC bereikte in oktober een deal over de verkoop van zijn Ierse activiteiten aan Bank of Ireland. De bank waarschuwde er toen voor dat extra voorzieningen de derdekwartaalcijfers met 200 miljoen euro zouden drukken.

De Praagse rente, daarentegen, zal naar verwachting de Tsjechische winstbijdrage van 116 naar 153 miljoen opkrikken.