'Met Europese overheidsobligaties loopt u geen risico'

Bedrijven die willen investeren, kunnen geld inzamelen via een obligatie. Ook overheden kunnen gelijkaardige leningen uitschrijven voor de financiering van hun uitgaven. Als u hierop intekent, leent u geld aan een onderneming of land. In ruil daarvoor ontvangt u intresten in de vorm van een jaarlijkse coupon. Het is de bedoeling dat u na de vooraf bekende looptijd het geleende bedrag terugkrijgt. Maar hoewel obligaties beschouwd worden als relatief veilige beleggingen, zijn er ook bepaalde risico’s aan verbonden.

Allereerst is er een faillissementsrisico. Gaat de uitgever van de lening over de kop, dan bent u het uitgeleende kapitaal wellicht kwijt. Bij een staatsobligatie is dit gevaar relatief beperkt: een land gaat niet zo snel failliet. ‘Daarnaast is er ook een liquiditeitsrisico’, weet Marc De Ceuster, hoogleraar economie aan de Universiteit Antwerpen en academic director aan de Antwerp Management School. ‘Bij een gebrek aan kopers is het soms moeilijk om een obligatie vervroegd te verkopen tegen een correcte prijs. Gelukkig is de markt van overheidspapier vrij liquide.’

Andere risico’s

Koopt u een obligatie in een vreemde munt, weet dan dat het rendement ook afhankelijk is van de wisselkoers. Door te kiezen voor een lening in euro, sluit u dit valutarisico helemaal uit. ‘En dan is er het typische kredietrisico’, merkt professor De Ceuster op. ‘Maar ook dit vormt niet echt een probleem voor Europese staatsleningen. Ter illustratie: een land als Griekenland leent vandaag tegen betere voorwaarden dan bijvoorbeeld de Verenigde Staten.’

Loopt u dan geen enkel gevaar met Europese overheidsobligaties? ‘Dat is helaas niet altijd het geval’, waarschuwt De Ceuster. ‘Er is ook een potentieel marktrisico. Als de marktrente stijgt, daalt de prijs van de obligatie. In welke mate dat gebeurt, is afhankelijk van de koers, de couponrente en de looptijd. Maar dit marktrisico - net zoals het liquiditeitsrisico – speelt alleen voor wie zijn papier tussentijds wil verkopen, en niet voor wie geduldig de looptijd van de obligatie kan uitzitten.’

Gespreid beleggen

Goed om te weten: u kunt ook op een gediversifieerde manier beleggen in Europese overheidsleningen, via een obligatiefonds. Marc De Ceuster: ‘Omdat zo’n fonds in meerdere staatsobligaties tegelijkertijd belegt, heb je geen vaste vervaldag. Je stapt in en uit wanneer je zelf wilt, maar daardoor speelt het marktrisico hier uiteraard wél mee. Via zo’n gediversifieerd beleggingsfonds kun je wel het algemene risico van je portefeuille gevoelig verkleinen, terwijl het rendement hetzelfde blijft.’

• WIST U DAT...


• U met een obligatiefonds het risico verkleint?
• Het interessant kan zijn om op voorhand te kijken of de beurs liquide is?
• Het koersrisico van een langlopende obligatie groter is dan deze van een kortlopende obligatie?
• Binck een ruime keuze aan internationale staatsobligaties aanbiedt via de Luxemburgse markt?
• U kan beleggen in een mandje van overheidsobligaties via een tracker?

Aan beleggen zijn steeds kosten en risico’s verbonden.

Nog niet helemaal mee op de beurs en op zoek naar een oplossing voor gespreide beleggingen? Dan kan fondsbeleggen iets voor u zijn.
Ontdek fondsbeleggen bij Binck