Dankzij haar uitgebreide ervaring, expertise en netwerk als multi-family office, weet Truncus als vermogensbeheerder precies met welke partijen het beste kan worden samengewerkt.
Truncus is het grootste family office van Vlaanderen, zegt managing partner Pieter Van Neste. ‘Daarin zijn we zeer gekend, zeker in het milieu van de grote vermogens, waar veel mond-tot-mondreclame is. Onze tak vermogensbeheer is minder gekend, wat de valse indruk kan wekken dat wij er alleen zijn voor mensen met een vermogen van 25 miljoen euro of meer. Dat klopt niet. Je kunt bij ons al terecht vanaf een miljoen euro.’
Voor dat vermogensbeheer maakt Truncus gebruik van de ruim twintig jaar ervaring als family office. ‘Daar hebben we gezien wat wel en niet werkt voor waardecreatie op de lange termijn’, aldus Van Neste. ‘Dat hebben we vertaald in ons eigen productaanbod.’
Toen Truncus in 2014 begon met vermogensbeheer, wilde het zich onderscheiden, legt Van Neste uit. ‘Met ons family office volgen wij ongeveer 250 beleggingsportefeuilles op, verspreid over een vijftiental landen en in samenwerking met een veertigtal partijen. Dat levert een gigantische, verrijkte database met informatie op.’
20 jaar family office heeft ons duidelijk gemaakt wat wel en niet werkt voor waardecreatie op de lange termijn. Dat hebben we vertaald in ons eigen productaanbod.
De juiste contacten
Truncus werkt bij voorkeur met ‘beleggings-boetieken’. ‘Bij een grootbank kan een fondsbeheerder in Brussel tegelijkertijd beheerder zijn van een Amerikaans en een Europees aandelenfonds’, merkt Van Neste op. ‘Daar geloven wij niet in. Wat weet zo’n persoon nu meer over een bedrijf als DR Horton of Cummins, dan iemand die in Amerika woont?’
Als je in Amerikaanse aandelen wil beleggen, moet je dat doen met een Amerikaanse partij. ‘Iemand die de markt begrijpt, bekend is met de politieke situatie en de marktomstandigheden kan inschatten. Iemand die op de hoogte is van de afzetmarkten en de concurrentie ter plaatse. Zo'n partij beschikt over informatie die niet in de rapporten staat waarop de beheerder in Brussel zich, net als zovelen anderen, baseert, en heeft daarmee een voorsprong’, zegt Van Neste.
De expertise van het family office biedt niet alleen voordelen bij de selectie maar ook bij het leggen van contacten. ‘Vanuit ons family office volgen wij wereldwijd meer dan 230 private equityfondsen op, zegt Truncus-CEO Stefaan Vanden Berghe. ‘Dat betekent dat wij al jarenlang met deze mensen spreken en weten wat ze doen, en hoe.’
Positieve toekomst voor private equity
Truncus biedt als aanvulling op haar vermogensbeheer ook de mogelijkheid om te beleggen in private equity. ‘Tot op vandaag kiezen we ervoor om niet zelf rechtstreeks te investeren in bedrijven, omdat daar expertise voor nodig is die wij momenteel niet bezitten’, aldus Vanden Berghe. ‘Maar dankzij onze ruime ervaring kunnen wij wel het onderscheid maken tussen goede en minder goede private equityfondsen en de manier waarop die beheerd worden.’
Dankzij onze ruime ervaring maken wij het onderscheid tussen goede en minder goede private equityfondsen.
De afgelopen jaren was private equity bijzonder in trek, stelt hij vast, ook al kende die markt ups and downs. Vanden Berghe: ‘Beursgenoteerde private equity is doorheen de coronacrisis en in de periode van rentestijgingen enorm afgestraft tot belachelijke waarderingen. Als vermogensbeheerder moet je de onderliggende trend in de markt zien die maakt dat er opnieuw belegd wordt in die private equityfondsen, en ervoor zorgen dat je zelf goedkoop investeert.’
Hoe interessant is private equity volgens hem nu als belegging? Vorig jaar zijn er wereldwijd voor 440 miljard euro aan private equitydeals gesloten, ruim een derde minder dan een jaar eerder. Vanden Berge ziet de toekomst positief in.
‘We zien dat de appetijt voor beursintroducties terug is. De laatste vijf initial public offerings waren waanzinnig succesvol. Er is dus een fantastische exitmogelijkheid. Voor beleggers die geïnteresseerd zijn in private equity is het trouwens verstandig om niet meteen het volledige bedrag te investeren. Het is beter om te spreiden, zodat het in verschillende jaren weer vrijkomt met het rendement.’