JP Morgan
Hoge rentetarieven dreigen de Europese economie te verstikken. Voor bedrijven met veel schulden stijgen de rentekosten en wordt krediet duurder. Wat zijn de gevolgen hiervan?
De Europese lidstaten hebben hoge schuldniveaus en begrotingstekorten. In die Europese economie vormt het vooruitzicht van permanent hogere rentetarieven een risico. In 2024 treedt bovendien het stabiliteits- en groeipact opnieuw in werking. Dit zou moeten leiden tot een restrictiever begrotingsbeleid en een rem zetten op de economische groei in Europa. Voor Europese bedrijven die al een moeilijke periode doormaken door aanhoudend hoge energieprijzen en een dalende Chinese vraag, voorspellen hogere kredietkosten en het vooruitzicht van een minder gunstig belastingklimaat niet veel goeds voor 2024.
‘Wij geven de voorkeur aan de Amerikaanse aandelenmarkt, die minder gevoelig is voor economische omstandigheden en waarin de impact van de technologiesector voelbaar is’
De bedrijfswinsten in de eurozone staan onder druk. Bieden andere markten een aantrekkelijk alternatief?
Europa zal waarschijnlijk niet de enige zijn die in 2024 te maken zal krijgen met economische vertraging, omdat we wereldwijd een daling van de groei verwachten. Maar de aandelenmarkten in Europa zijn hier relatief gevoeliger voor, omdat ze afhankelijker zijn van export. Bovendien weegt de technologiesector in de Europese index weinig door. Net die sector is momenteel op dreef, vooral dankzij de ontwikkeling van artificiële intelligentie. In deze context geven wij de voorkeur aan de Amerikaanse aandelenmarkt, die minder gevoelig is voor de internationale economie en waarin de hoge vlucht van de technologiesector merkbaar is.
Welke sectorkansen voorziet u voor 2024?
Naast de technologiesector kijken we naar de gezondheidszorg, die innovatie en veerkracht combineert. Ook sectoren die verband houden met de consumptie van huishoudens in ontwikkelde en opkomende landen zouden veerkrachtig moeten blijven.