Capital Group
2021 was een uitzonderlijk sterk beursjaar. Wat waren de belangrijkste drivers van die prestaties en blijven die overeind in het voorjaar van 2022?
De markten gaan al een tiental jaar in stijgende lijn. De huidige sterke koersstijgingen passen in dat plaatje. Ook buiten de Amerikaanse markt zijn het vooral bedrijven uit de technologische sector die het goed doen. Beleggers moeten rekening houden met de mogelijke risico’s die daaraan verbonden zijn. Want het einde van die boomende markt is wellicht in zicht. De volgende jaren gaat het niveau van de markten vooral afhangen van de aanhoudende discussie rond inflatie en deflatie. De risico’s zijn duidelijk: de rek is uit de wereldwijde economische groei, vooral in China. En de centrale banken zijn van plan om de monetaire stimuleringsmaatregelen geleidelijk af te bouwen.
Beleggers moeten met de risico’s rekening houden, want het einde van de boomende markt is wellicht in zicht.
Sommige economen geloven dat de hogere inflatie slechts tijdelijk is, andere denken dat die niet snel zal verdwijnen. Tot welk kamp behoort u en wat betekent dit voor een belegger?
De onzekerheid bij beleggers wordt versterkt doordat de inflatie uit twee soorten goederen en diensten bestaat: de eerste soort is gekend voor zijn zogenaamd ‘standvastige’ prijzen zoals bij huur en verzekeringspremies, de andere voor eerder ‘flexibele’ prijzen zoals bij voedingsmiddelen, energie en auto’s. De prijzen van de laatste soort zijn de voorbije maanden aanzienlijk sneller gestegen, ook al gaan die hoge niveaus niet eeuwig standhouden. Maar het risico zit vooral in de standvastige prijzen. Want net die categorie gaat de inflatie voor 2022 bepalen. De inflatie gaat ongetwijfeld normaliseren. Tot dan is het verstandig om ons te wapenen tegen het gevaar van aanhoudende prijsstijgingen. Geef dus de voorkeur aan beleggingen in dividendaandelen, maar ook in bedrijven die de prijsstijgingen kunnen doorrekenen aan hun klanten.