Carmignac
Technologie-aandelen ondervonden voordelen van de wereldwijde lockdowns, omdat consumenten online gingen aankopen, meer gebruik maakten van videotechnologieën en naar streamingdiensten keken. Ziet u daar nog steeds de grootste beleggingskansen? De outperformance van technologie-aandelen begon al lang vóór de corona-maatregelen en zou zich moeten voortzetten in tenminste drie segmenten: ten eerste de digitalisering van de economie, die niet alleen de handel, media of communicatie beïnvloedt, maar zich nu ook manifesteert in alle sectoren van de economie. Daarnaast in “Cloud Computing”, een essentiële oplossing voor het databeheer van bedrijven. Tot slot in artificiële intelligentie, die nog maar in de kinderschoenen staat. Belangrijk om weten is dat we in Azië, en China in het bijzonder, veel van deze technologiebedrijven kunnen terugvinden tegen zeer redelijk waarderingen.
Zit er groei aan te komen in de Verenigde Staten, na deze bewogen presidentsverkiezingen? Welke evoluties of mogelijkheden ziet u? Er is een risico dat elk economisch project van Joe Biden zal worden geblokkeerd door de overwegend Republikeinse Senaat, net zoals Barack Obama vanaf 2010 overkwam. Het is echter niet zeker dat dit risico zich zal manifesteren aangezien de Amerikaanse publieke opinie na de pandemie meer dan ooit groeiprojecten van de overheid blijkt te steunen. Veel Republikeinse senatoren, vooral in de staten die in november op Biden hebben gestemd, zullen over twee jaar moeten herverkozen worden en zullen zich daarom waarschijnlijk niet systematisch willen verzetten tegen elk stimuleringsplan. Een bescheiden maar correct groeiscenario, geholpen door een terugkeer van het post-covid vertrouwen, is dus realistisch.
Moet de gezondheidssector een groter gewicht krijgen in een goed gespreide portefeuille? De gezondheidszorg kent veel segmenten die sterk van elkaar verschillen: het merendeel van de grote laboratoria kennen op dit moment relatief weinig groei. Maar bijvoorbeeld “medtechs’ hebben veel in te halen activiteit na het dramatische jaar 2020, hospitalisatieverzekeraars in de Verenigde Staten zouden ook moeten herstellen na het verdwijnen van de angst voor nieuwe regelgeving en we zien veel potentieel in sommige biotechbedrijven, voornamelijk in China.