Alternatieve beleggingen zijn steeds minder beperkt tot enkel institutionele beleggers, zeggen Kelly Hebert, Country Head BeLux bij M&G, en Matthieu Sougné, Head of Life Investments bij Belfius.
Vastgoed, privéschuld, infrastructuur... Het beleggingsuniversum van private activa is enorm. Wat maakt het consistent?
Kelly Hebert: ‘Wat niet-liquide alternatieve beleggingen gemeen hebben, is een echte graad van decorrelatie met traditionele- meestal beursgenoteerde-activa. Daarom bouwen beleggers meestal alternatieve portefeuilles als aanvulling op traditionele portefeuilles, met het oog op diversificatie. Historisch gezien hebben alternatieve portefeuilles het potentiële rendement verbeterd. Een van de voordelen is dat het rendement over het algemeen constant is gebleven, ongeacht de marktomstandigheden.’
Waarom is deze diversificatie belangrijk?
K.H.: ‘Laten we het voorbeeld van onroerend goed nemen. De afgelopen weken zijn de Europese beursgenoteerde aandelen in deze sector met gemiddeld 16 tot 20% gedaald, veel meer dan niet-beursgenoteerd vastgoed.’
Hoe wordt een portefeuille samengesteld?
K.H.: ‘De diversiteit van de betrokken private activa betekent dat een bepaald macro-economisch of politiek klimaat elk van hen anders zal beïnvloeden. Bovendien is de beschikbare informatie over deze niet-beursgenoteerde activa schaarser en minder gestandaardiseerd. Vandaar de behoefte aan specifieke deskundigheid in elk van deze activaklassen en de sectoren die zij vertegenwoordigen om de mix te optimaliseren. De analyses zijn grondig met een hoge mate van granulariteit.’
Wordt dit weerspiegeld in de profielen van de managers?
Matthieu Sougné: ‘Er zijn geen vaste richtlijnen in hedgefondsen. In feite passen managers niet in een klassiek profiel. Zij kunnen een achtergrond hebben als doorgewinterde investeringsbankiers of als managers in bedrijven in de betrokken sectoren, ze hebben allemaal veel ervaring. Zij kennen de markten, hun dynamiek, de spelers, hun bedrijfsplannen en de ontwikkelingsprojecten of kapitaal- en financiële operaties die hen aansturen.’
Aangezien de minimale investeringsbedragen hoog kunnen zijn, is deze aanpak dan niet alleen voor institutionele beleggers?
M.S.: ‘Dat is steeds minder het geval. Er is reële belangstelling van particulieren met een bepaald vermogen en ook van family offices. Veel mensen, vooral ondernemers, willen investeren in de reële economie, maar op een meer gediversifieerde manier dan business angels of aandeelhouders in een paar bedrijven. De democratisering van de toegang tot deze niet-beursgenoteerde activa via gespecialiseerde fondsen is derhalve noodzakelijk om aan deze vraag te voldoen.’
Hoe kunnen deze beleggers worden bereikt?
M.S.: ‘In Luxemburg kan dat via verzekeringscontracten. Bij Belfius zijn we begonnen met het aanbieden van bepaalde oplossingen aan onze Private & Wealth klanten, via effectenrekeningen. Het is ook mogelijk om via een levensverzekering te werken, ook al moeten in België bepaalde wettelijke beperkingen strikt worden nageleefd, met name wat de liquiditeit van het contract betreft. Over het algemeen willen particuliere cliënten meer toegang tot liquiditeit dan institutionele cliënten. Daarom denken wij momenteel na over de ontwikkeling van strategieën die meer liquiditeit combineren met de voordelen van niet-beursgenoteerde activa. Voor ons ligt de toekomst in deze hybride vorm.’
De waarde van de activa van het fonds kan dalen en stijgen. Dit betekent dat de waarde van uw belegging zowel kan dalen als stijgen en dat u mogelijk minder terugkrijgt dan het oorspronkelijk door u belegde bedrag. Resultaten uit het verleden vormen geen indicatie voor toekomstige resultaten. De meningen die in dit document worden uitgedrukt, mogen niet worden beschouwd als een aanbeveling, advies of voorspelling.
Deze financiële promotie is gepubliceerd door M&G Luxembourg S.A. Statutaire zetel: 16, boulevard Royal, L-2449, Luxembourg.