In een hoog renteklimaat lijkt het misschien de beste oplossing om uw geld te laten groeien in een geldmarktfonds met een laag risico. Maar nu het einde van de cyclus van monetaire verstrakking van de Fed in zicht is, is het niet te verwachten dat een dergelijke aanpak goede rendementen zal opleveren.
Damien McCann en David Daigle van Capital Group onthullen vier obligatiestrategieën bij het economische en financiële kantelpunt dat in Amerika op handen lijkt.
1. Profiteer van aantrekkelijke rendementen voor de rente weer daalt
‘De hoge rentes bieden beleggers verschillende manieren om te profiteren van een sterk inkomsten- en opbrengstpotentieel op de obligatiemarkten’, zegt Damien McCann, portefeuillebeheerder bij Capital Group. De rendementen van nieuwe obligaties zijn trouwens een betrouwbare indicator voor de potentiële rendementen op de lange termijn.
‘Een daling van de rente, in de hand gewerkt door de dalende inflatie en een trage economische groei, kan ook gunstig zijn voor obligaties. Want hun prijzen stijgen als de rendementen dalen. Aangezien het totale rendement van een obligatiefonds bestaat uit inkomsten en prijsschommelingen, kunnen lagere obligatierendementen een springplank bieden voor obligaties.’
2. Geef de voorkeur aan investment-grade-obligaties zolang hun fundamenten stevig zijn
‘Tal van bedrijven hebben dankzij een goede budgettaire discipline en doordat ze de stijgende kosten moeiteloos doorrekenen aan de consumenten, hun fundamenten verbeterd en hun winst opgevoerd’, zegt David Daigle die ook portefeuillebeheerder is bij Capital Group. ‘Zelfs bij een stagnerende winst blijven ze in staat om hun schulden te herfinancieren of terug te betalen.’
3. Beleg in de nieuwe high-yield-toppers
‘Zelfs in een dalende conjunctuur zal een gespreide en multisectorale strategie blijven renderen.’
‘De hoge rendementen die nieuwe obligatie-emissies bieden, laten toe om de volatiliteit op te vangen die gepaard gaat met de renteverhogingen van de Fed. Ook zijn heel wat high-yield-bedrijven erin geslaagd om zich aan die rentestijgingen aan te passen’, zegt Damien McCannn.
‘Toch moeten we selectief blijven en een grondig onderzoek uitvoeren want de stijging van de rente op leningen kan het kredietprofiel of de waardering van bepaalde bedrijven aantasten. Als ze hun winst zien uithollen, gaan ze ongetwijfeld moeite krijgen om hun schuld te herfinancieren.’
4. Spreid uw beleggingen over verschillende inkomstenpijlers
‘Zelfs in een dalende conjunctuur zal een gespreide en multisectorale strategie blijven renderen’, zegt David Daigle. ‘In de groeimarkten is een breed scala aan profielen en sterke emittenten te vinden. In Latijns-Amerika bijvoorbeeld hebben sommige landen zichzelf beschermd tegen inflatoire en monetaire druk door de rente veel eerder te verhogen dan de westerse landen.
Maar zolang de markten gevoelig blijven voor de beslissingen van de Fed, voor de inflatie en de economische instabiliteit, doen beleggers er goed aan zich te blijven richten op hun financiële doelstellingen op de lange termijn.’
Klik hier om meer analyses van de experts van Capital Group te ontdekken.