Spreiding is een gouden beleggingsregel. Maar hoe pakt u dit aan in een volatiele en onzekere omgeving?
De index Bloomberg Global Aggregate Corporate helpt om de specifieke kenmerken en factoren die de wereldwijde markt van investment-grade-bedrijfsobligaties ondersteunen, in kaart te brengen. ‘Zo herkent u die obligaties die beter kunnen presteren’, aldus Flavio Carpenzano van Capital Group.
‘De Bloomberg Global Aggregate Corporate is de referentie-index voor investment-grade-obligaties. De uitgangspunten van deze index laten toe beter te begrijpen waar goede rendementen vandaan komen’, begint Flavio Carpenzano, directeur beleggingen bij Capital Group.
‘We onderscheiden zes hoofdcomponenten, de zogenaamde beta-coëfficiënten: de blootstelling van een fonds aan de rentevoeten, het land van vestiging, de bescherming tegen het wisselkoersrisico, de kredietwaardigheid – AAA, AA, A of BBB –, de activiteitensector en tot slot de selectiecriteria. Want er zijn meer dan 2.800 emittenten en ruim 15.000 uitgiften.’
‘Om een zo goed mogelijk geografisch evenwicht te bereiken, is een gedetailleerde wereldwijde database nodig, want de index bevat 65 landen.’
Wat de blootstelling aan de rentevoeten betreft, houden de meeste experts op het vlak van obligatiebeleggingen eerder rekening met de mate waarin een obligatie onderhevig is aan het rente- of kredietrisico. Afhankelijk van de richting die de rente op staatsleningen uitgaat, heeft het criterium ‘looptijd’ ofwel een positieve ofwel een negatieve impact.
65 landen, 2.800 emittenten
‘Om een zo goed mogelijk geografisch evenwicht te bereiken, is een gedetailleerde wereldwijde database nodig, want de index bevat 65 landen’, waarschuwt Flavio Carpenzano. ‘Het wisselkoersrisico is in een wereldwijde portefeuille van investment-grade-obligaties meestal ingedekt.’
Om het waarderingsniveau te evalueren, moet rekening gehouden worden met de kredietwaardigheid. Vergeet daarbij niet dat die de voorbije tien jaar gemiddeld gedaald is van A naar A-. ‘Een fundamenteel onderzoek blijft voor beleggingsspecialisten onontbeerlijk’, zegt de expert.
‘Een diepgaande kennis van de activiteitensectoren door fundamenteel onderzoek laat toe de beste opportuniteiten te identificeren.’
‘Dankzij een diepgaande kennis van de activiteitensectoren kunnen de specialisten de beste opportuniteiten herkennen. De markt van bedrijfsobligaties wordt gedomineerd door de industriesector, de financiële sector en de sector van de nutsbedrijven.
De sectorcomponent biedt de activabeheerders een groot potentieel aan toegevoegde waarde. Zij baseren zich op grondig onderzoek om ondergewaardeerde obligaties te identificeren. De analisten vullen het werk van de beheerders aan. Dat maakt het mogelijk om binnen het wereldwijde beleggingsuniversum de beste opportuniteiten op te sporen.’
Klik hier om meer analyses van de experts van Capital Group te ontdekken.