Een nieuwe situatie heeft de financiële markten in haar greep want inflatie is opnieuw een aandachtspunt geworden en zal dat waarschijnlijk nog wel even blijven.
Willen beleggers hun doelstellingen op het vlak van inkomsten waarmaken, dan moeten ze zich ook op de internationale markten begeven. ‘Ze moeten daarbij wel een aantal regels naleven’, aldus Edward Harrold van Capital Group.
‘Beleggers op zoek naar inkomsten hebben moeilijke jaren achter de rug’, erkent Edward Harrold, directeur beleggingen bij Capital Group. ‘De gebruikelijke inkomstenbronnen volstaan niet meer. De vroeger zo stabiele instrumenten hebben het zwaar te verduren gehad door de economische vertraging en de versnellende inflatie. En die inflatie zal wellicht nog enige tijd aanhouden.’
De traditionele obligatiebeleggingen staan hierdoor onder druk. Waarmee kunnen ze aangevuld of vervangen worden?
‘Een interessante manier om opnieuw inkomsten te genereren is beleggingen spreiden en dus op zoek gaan naar oplossingen die hogere inkomsten opleveren. Die hebben als extra voordeel dat ze een buffer vormen tegen inflatie en volatiele periodes temperen’, antwoordt de expert.
‘Dus het combineren van rendabelere segmenten, zoals obligaties uit de groeimarkten en high-yield-obligaties, biedt potentieel hogere rendementen en een grotere geografische spreiding.’
Inzetten op fundamenteel onderzoek
‘In zo’n uitgestrekt universum kan een verstandige selectie op basis van gedegen fundamenteel onderzoek bijdragen tot een efficiënte spreiding van krediet-, rente- en valutarisico's’.
Met 3,8 procent ligt de rente van investment-grade-obligaties in ontwikkelde markten nog steeds lager dan of dicht bij het inflatiepeil. Amerikaanse high-yield-obligaties en groeilandobligaties in harde valuta daarentegen brengen respectievelijk 8,4 procent en 8,1 procent op.
‘Dat segment biedt bovendien een mooie geografische spreiding’, voegt Edward Harrold eraan toe. ‘Want met de toenemende politieke en economische risico's kan een sterkere positie in internationale activa helpen om de inkomsten te stabiliseren. Zo’n uitgestrekt universum biedt een brede waaier aan mogelijkheden en beschikt over een groot aantal diverse rendementsfactoren. Door in zo’n omgeving verstandige keuzes te maken, is het mogelijk om krediet-, rente- en valutarisico’s efficiënt te spreiden.’
Daarbij is kwalitatief fundamenteel onderzoek essentieel. ‘Bij Capital Group beschikken we over een team van 23 analisten die gespecialiseerd zijn in high-yield en opkomende obligatiemarkten. Zij brengen risico's en opportuniteiten in kaart en doen aanbevelingen aan onze portefeuillebeheerders.
Die laatste groep heeft ook toegang tot ons wereldwijd onderzoeksplatform, waardoor ze een globale kijk hebben op de emittenten. Dit potentieel om regelmatig inkomsten te genereren zetten we in voor onze klanten.
Klik hier om meer analyses van de experts van Capital Group te ontdekken.