De zekerheid van de coupon, een correct beoordelingsvermogen, dialoog met bedrijven en toegang tot informatie. Dat zijn volgens Capital Group de ingrediënten voor een goed beheerde obligatieportefeuille.
In onzekere tijden met een hoge inflatie, geopolitieke spanningen en vrees voor een recessie nemen meer beleggers hun toevlucht tot vastrentende beleggingen zoals obligaties. Dat ondervindt het team van Capital Group. Hun ervaringen van de voorbije decennia vormen de kern van de beleggingsfilosofie van de specialist in obligatiebeheer.
De kracht van de coupon
Kirstie Spence, al meer dan 20 jaar actief bij Capital Group, wijst op ‘de kracht van de coupon’. De rente op een obligatie wordt op regelmatige tijdstippen betaald. ‘Dat is cruciaal in opkomende markten, waar de waarde van een obligatie erg kan schommelen. De coupon fungeert dan enerzijds als pijler van het totale rendement en anderzijds als schokdemper’, zegt de portefeuillebeheerder. Dit geeft zekerheid aan beleggers die niet happig zijn op renteschommelingen. ‘Uit cijfers blijkt trouwens dat de inkomsten uit obligaties op lange termijn vaak de belangrijkste motor zijn van het totale rendement’, voegt ze toe.
‘De coupon fungeert enerzijds als pijler van het totale rendement en anderzijds als schokdemper’
Een stap terug
Mark Brett was 21 jaar portefeuillebeheerder bij Capital Group. Nu hij met pensioen is, denkt hij geregeld terug aan het begin van zijn carrière. Zo blikt hij terug op de crisis na het uiteenspatten van de internetzeepbel eind jaren ’90, gevolgd door de vastgoedcrisis in 2007. ‘Veel beleggers, waaronder ikzelf, hadden dit wel zien aankomen maar konden de gevolgen niet inschatten. Door vast te houden aan een verkeerde strategie verloren sommigen veel geld,’ vertelt hij. ‘Verstandig beleggen betekent ook dat je tijdig een stap terug zet en je huiswerk opnieuw maakt.’
Vruchtbare dialoog
Sinds David Daigle 29 jaar geleden in het vak stapte, is er veel veranderd. ‘In dialoog gaan met de bestuurders van de bedrijven waarin we beleggen is een conditio sine qua non voor goed portefeuillebeheer,’ zegt hij. Vandaag plukt Daigle de vruchten van de vertrouwensrelaties die hij doorheen de jaren heeft opgebouwd. ‘We hebben een goed inzicht in de strategie van bedrijven. Dat helpt ons om te bepalen of ze thuishoren in onze beleggingsportefeuilles’, gaat hij verder. Ook met de beleggers gaan de experts van Capital Group in dialoog. ‘Zo houden we de vinger aan de pols van hun verwachtingen en hoe zij naar de markt en trends kijken.’
Collectieve kennis
Sinds zijn pensioen ontpopte John Smet, die lang werkte voor Capital Group, zich tot particuliere belegger. Een wereld van verschil als het aankomt op het beoordelen van beleggingsopportuniteiten, vooral in onzekere tijden. ‘Anticiperen op renteschommelingen, inflatie, volatiele wisselkoersen of veranderingen in de economie is niet eenvoudig als je er alleen voor staat en de media je enige informatiebron zijn.’ Bij Capital Group kon Smet een beroep doen op de collectieve kennis van analisten, collega's en externe specialisten. ‘Ik besef nu des te meer hoe waardevol samenwerking en toegang tot informatie is. Samen weet je meer.’
Klik hier voor meer analyses van de experts van Capital Group.