Beleggers op puntje van hun stoel voor resultaten Nvidia

Terwijl beleggers in 2024 nog laaiend enthousiast waren over AI, gedragen ze zich in 2025 een pak nerveuzer. Daarom wordt des te harder uitgekeken naar de resultaten van de spin in het wereldwijde AI-web: Nvidia

De onrustige houding van de markt begon toen de Chinese chatbot DeepSeek in januari toonde dat je een kwalitatief sterk AI-model kan maken met relatief weinig rekenkracht. Daardoor begonnen beleggers zich vragen te stellen bij de torenhoge AI-investeringen.

Zo kwam er een barst in de overtuiging dat techgiganten een niet in te halen voorsprong op de concurrentie zouden krijgen als gevolg van de giga-investeringen. Het vooruitzicht op een brede slotgracht met dito winstmarges voor de techreuzen was juist een rechtvaardiging voor de vele miljarden aan AI-investeringen.

Het beurshuis TD Cowen creëerde maandag een extra dosis zenuwachtigheid. Het stelde dat de softwarereus Microsoft de huur van verschillende datacenters niet heeft verlengd. De markt schoot in een kramp en stuurde Nvidia 3 procent lager.

'Beleggers blazen nu alles op'

'De markt is enorm nerveus', zegt Quirien Lemey, fondsbeheerder bij Decalia. 'Bij ieder nieuwsverhaal over AI blazen beleggers de zaken op. Maar het verhaal over Microsoft is echt de absurditeit ten top, aangezien de groep nog maar drie weken geleden zijn kapitaalinvesteringen heeft opgeschroefd en gezegd heeft dat de investeringen ook in 2026 zullen groeien. Dit gaat ook over datacenters die niet worden uitgebaat door Microsoft.'

'Er kunnen 20 redenen zijn waarom Microsoft die leasecontracten aanpast, maar de markt denkt meteen dat de groep de AI-investeringen terugschroeft. In mijn optiek is er niets veranderd.'

Lemey denkt wel dat Nvidia ditmaal minder gemakkelijk over de lat zal springen. 'Bij slechter dan verwachte cijfers kunnen beleggers opnieuw in paniek raken. Dan drijft het verhaal over afnemende AI-investeringen opnieuw boven.' Beleggers voorzien voor het vierde kwartaal (november-januari) een omzetgroei van 73 procent en een winst per aandeel van 84 dollarcent.

Met een waardering van 3.190 miljard dollar zit al stevig wat groei in de koers verrekend. Al lijkt een waardering van 33 keer de verwachte winst over twaalf maanden ook weer niet zwaar overdreven voor een bedrijf dat dermate hard groeit. De vraag is natuurlijk hoe duurzaam die expansie is. Woensdagavond even na 22 uur weten we meer.