UCB en Argenx beperken schade voor Bel20

Na een positieve opening van de Europese beurzen stelden de beleggers hun mening over de gevolgen van een tweede ambtsperiode van Donald Trump in het Witte Huis bij. De meeste beursindices doken vanaf de namiddag in het rood. De vrees voor het economische nationalisme van Trump - bijvoorbeeld in de vorm van hogere invoertarieven in de VS - leken de teneur in Europa te bepalen. De Euro Stoxx50  verloor uiteindelijk 1,5 procent. De chemie-, bank- en auto-aandelen waren bij de grootste dalers.

De Bel20 hield het verlies beperkt tot 0,6 procent naar 4.241 punten. Syensqo was de grootste stijger met een winst van 1,5 procent. De speciaalchemiegroep meldde maandag dat ze in het derde kwartaal weer volumegroei kende met een hoger dan verwachte bedrijfswinst.

UCB

Ook de farmaspelers UCB en Argenx trokken hoger, met respectievelijk 1,6 procent en 1 procent. UCB profiteert mogelijk van goed nieuws van het beurshuis Jefferies. Analist Brian Balchin verhoogt zijn koersdoel voor de Belgische farmagroep van 185 naar 212 euro.

'We trekken onze prognose voor de piekverkoop van Bimzelx (een succesvol osteoporosemiddel van UCB, red.) op van 6,1 miljard naar 7,2 miljard euro', zegt hij. Daarmee liggen de ramingen volgens het beurshuis 27 procent boven de consensus.

Balchin zegt dat de lancering van Bimzelx in de VS de verwachtingen heeft overtroffen. Voorts verwacht hij dat UCB voor eind dit jaar toestemming krijgt van de Amerikaanse gezondheidswaakhond om Bimzelx in te zetten tegen de chronische huidaandoening hidradenitis suppurativa (HS). 'We verwachten dat het middel het leeuwendeel van de HS-markt zal innemen.'

Syensqo, UCB en Argenx boeken een aanzienlijk deel van hun inkomsten in de VS. De drie lijken door de duidelijke zege van Trump mee te profiteren van het enthousiasme voor Amerikaanse aandelen.

Solvay

De chemiespeler Solvay presenteerde woensdag beter dan verwachte resultaten. De omzet steeg organisch met 3,9 procent naar 1,16 miljard euro, terwijl de consensus slechts 1,13 miljard in de kaarten had.

De tak basismetalen profiteerde van hogere verkochte volumes van natriumcarbonaat, terwijl de prijzen wat lager waren. De vraag vanuit de zeepmarkt bleef sterk, terwijl de vraag vanuit de Europese containerglasmarkt zwak was.

Daarnaast verscherpte Solvay de winstprognose. 'Dat wordt ondersteund door de weerbaarheid van de activiteiten en de kostenbesparingen die de doelstelling van 80 miljoen euro zullen overstijgen.'

Het aandeel kon niet profiteren, want de chemiespeler donderde 8 procent lager naar 34,92 euro. Mogelijk viel het aandeel ten prooi aan winstnemingen. Analist Wim Hoste van KBC Securities verlaagt zijn advies van 'kopen' naar 'opbouwen' wegens de sterke prestatie van het aandeel Solvay sinds het jaarbegin. Het koersdoel blijft ook na de kwartaalupdate op 40 euro liggen.

Jefferries-analist Chris Counihan stelt dan ook dat de beter dan verwachte ebitda (bedrijfswinst voor afschrijvingen) vooral het gevolg was van een beter dan verwachte prestatie van de Corporate-divisie van de groep. Die tak omvat ondersteunende diensten die de verschillende bedrijfssegmenten helpen in hun dagelijkse operaties. Denk daarbij aan financiële/juridische diensten, IT en hr.

'Het ebitda-verlies bedroeg slechts 2 miljoen euro in de divisie', zegt Counihan. De consensus hield rekening met een rood cijfer van 28 miljoen euro, terwijl Jefferies een verlies van 23 miljoen verwachtte. 'In het derde kwartaal werd de negatieve impact van de inflatie grotendeels gecompenseerd door structurele kostenbesparingen, gecombineerd met onder meer positieve seizoenseffecten.'

Positiever klinkt Degroof Petercam-analist Frank Claassen, die zijn koersdoel opkrikt van 36 naar 39 euro. 'Het was opnieuw een sterk kwartaal, aangedreven door een solide volumegroei en een makkelijke vergelijkingsbasis met vorig jaar.' De analist verhoogt zijn ramingen.

'Het rapport toont andermaal dat Solvay in staat is zijn winstgevendheid te beschermen', vervolgt Claassen. 'Zelfs in tijden van dalende prijzen voor natriumcarbonaat. De versnelde kostenbesparingen, mogelijk gemaakt door de scheiding (de afsplitsing van Syensqo bijna een jaar geleden, red.), werken ondersteunend.' Hij behoudt zijn 'houden'-advies.

Degroof Petercam-analist Kris Kippers trekt zijn koersdoel voor de autoholding D'Ieteren op van 280 naar 317 euro. De verhoging volgt uit de hogere schuldhefboom na een onderlinge miljardendeal van de familie D'Ieteren. 'Hoewel het risicoprofiel iets stijgt, komen we op een hogere richtprijs uit.' Dat lijkt vooral het resultaat van een hogere waardering van de autoruitenhersteller Belron. 

'De beleggers kunnen nu een goed geleid investeringsbedrijf met dominante spelers in hun sector kopen tegen een prijs van elf keer de winst', vervolgt Kippers. 'Na de onthechting van het dividend daalt de koers-winstverhouding naar 9. Dat is een koopje.' De nakende dividenduitkering van 74 euro per aandeel stuitte op veel kritiek wegens de roerende voorheffing die kleine beleggers betalen. Het aandeel kan niet profiteren van het hogere koersdoel en verloor 1,1 procent tot iets minder dan 200 euro.