Brusselse beurs: Melexis verliest staat van genade

De iets beter dan verwachte economische groei in de eurozone - de economische activiteit is in het derde kwartaal met 0,4 procent gestegen - wist beleggers in Europa niet te inspireren. De Europese beursbarometer Euro Stoxx50 sloot 1,3 procent in de min. Ook de Bel20 dook 1,3 procent lager naar 4.230 punten.

In de Belgische sterrenkorf maakte Melexis een tuimeling van 12,7 procent. In de jongste kwartaalupdate bleef van het optimisme van afgelopen zomer nog maar weinig over. CEO Marc Biron knipt stevig in de jaarprognose en rekent nu op ongeveer 940 miljoen euro omzet, terwijl de lat tot nog toe op 1 miljard lag. Voor het vierde kwartaal zal de omzet slechts 200 à 210 miljoen euro belopen. Dat is een forse daling tegenover de 248 miljoen in het derde kwartaal en ver onder de analistenconsensus van 255 miljoen.

'Deze update weerspiegelt eindelijk de lang gevreesde voorraadafbouw bij de klanten in de autosector', zegt analist Marc Hesselink van ING. 'Tot en met het derde kwartaal toonde Melexis zich verrassend immuun voor de zwakte in de autosector, die al lang zichtbaar was bij andere halfgeleiderbedrijven die in de sector actief zijn.' Maar de outlook voor het vierde kwartaal maakt volgens de analist heel duidelijk dat zelfs Melexis nu de gevolgen van een sector in moeilijkheden moet ondergaan.

'De omzetprognose voor het vierde kwartaal ligt liefst 20 procent onder de consensus, de winstprognose (ebit) zelfs 40 procent', aldus Hesselink. Het contrast met drie maanden geleden kon moeilijk groter zijn, stelt ook Kepler Cheuvreux vast. 'Maar een gedetailleerde uitleg over de scherpe neerwaartse herziening van de jaarprognose ontbreekt', is het beurshuis kritisch. Kepler verlaagde zijn advies voor Melexis in september al van 'kopen' naar 'houden', gezien de prijsdruk en de voorraadafbouw in de sector.

Rekening houdend met de negatieve nieuwsflow in de automarkt denkt het beurshuis wel dat de slechte cijfers al gedeeltelijk in de prijs van het aandeel verwerkt waren. 'Maar de volledige impact is mogelijk nog niet verrekend, zeker omdat Melexis op de beurs tot nu toe beter standhield dan zijn concurrenten.' Die staat van het genade is het bedrijf kwijt.

Het is al van de coronacrash op de beurzen in maart 2020 geleden dat het aandeel nog onder 60 euro noteerde. Met een koers van 60,95 euro hield Melexis woensdag nog net stand boven die symbolische drempel.

Diverse vastgoedsector

In de Bel20 kwam ook Aedifica met een kwartaalupdate. De specialist in zorgvastgoed verhoogde de prognose voor de winst per aandeel in 2024 van 4,85 naar 4,90 euro. 'De mooie bovenste lijn en bevredigende operationele resultaten zorgen voor een solide resultaat negen maanden ver in 2024', zegt ING-analiste Francesca Ferragina. 'We appreciëren ook de kleine, maar positieve herwaardering van de vastgoedportefeuille (+0,1%, red.). Dat is geruststellend en wijst op een stabilisering van de markt.' Ferragina handhaaft haar koopadvies en koersdoel van 75 euro.

Aedifica trok in de vroege handel ruim 3 procent hoger, maar in tandem met de rest van de markt speelde het een groot deel van die winst later kwijt. Aedifica sloot 0,4 procent hoger op 60 euro en was daarmee een groene vlek in een rode Bel20.

Voor Cofinimmo is het analistenheir dezer dagen vrij kritisch, vooral omdat het dividendbeleid onhoudbaar lijkt. Dinsdag meldde de vastgoedgroep de verkoop van het kantoorgebouw Luxemburg 40 in Brussel. De verkoopprijs bedraagt zo'n 24 miljoen euro en ligt in lijn met de jongste reële waarde die onafhankelijke schatters vaststelden.

'Met deze transactie zetten we onze desinvesteringsdoelstellingen voort', stelt CEO Jean-Pierre Hanin. 'Andere desinvesteringen die zullen bijdragen aan onze prognose voor 2024 worden in de loop van het vierde kwartaal verwacht.'

Het management beloofde eerder om in 2024 voor 215 miljoen euro aan panden te verkopen. Eind september stond de teller nog maar op 37 miljoen euro en ook met deze transactie heeft het bedrijf nog even te gaan. Cofinimmo ging 1,4 procent achteruit tot 58,95 euro.

Hakken in koersdoel

Op de brede markt ondervond Bpost de gevolgen van een stevige adviesknip door KBC Securities. Analist Michiel Declercq verlaagt zijn advies van 'kopen' naar 'houden', het koersdoel wordt bijgeknipt van 5 naar 2,60 euro. Bpost komt op 8 november met het rapport over het derde kwartaal en Declercq vermoedt dat de bedrijfswinst over 2024 aan de onderkant van de aangegeven vork - 165 à 185 miljoen - zal uitkomen.

Maar de hoofdoorzaak voor het fors bijgestelde koersdoel is de overname van Staci, een Franse specialist in pakjesverkeer tussen bedrijven. 'De dure overname van Staci zal het risicoprofiel van de groep fors verhogen, door de schuldenhefboom van minder dan 1 op meer dan 3 te brengen', schrijft Declercq. Bpost zakt 2 procent naar 2,30 euro.