Portefeuille

Moeten beleggers dure fondsen vermijden en kiezen voor goedkope indexfondsen? Niet als het afhangt van deze fondsbeheerders, die de voorbije tien jaar, na kosten, beter deden dan een MSCI World-tracker. Wat is hun succesformule?

‘We beleggen in bedrijven die de toekomst veranderen of zich snel aanpassen aan die veranderende toekomst. Bedrijven die dat niet kunnen, zijn ten dode opgeschreven.’ Dat zegt de Belg Jens Peers, die voor de beheerder Mirova vanuit de VS een wereldwijd aandelenfonds van meer dan 5 miljard euro beheert.

De Franse vermogensbeheerder La Financière de l’Echiquier (LFDE) innoveerde drie jaar geleden met een themafonds dat focust op ruimtevaart. Volgens de fondsbeheerder Christophe Pouchoy is de verkiezingsoverwinning van Donald Trump goed nieuws voor de sector.

‘Gemiddeld zijn de waarderingen van de aandelenmarkten zeker niet overdreven, maar in bepaalde segmenten zitten nog altijd covidexcessen in de markt.’ Dat zegt James Cook, fondsbeheerder van het wereldwijde aandelenfonds JPMorgan Global Focus.

Ondanks het indrukwekkende parcours dat Amerikaanse aandelen al hebben gereden, zijn ze ook voor 2025 torenhoog favoriet bij Belgische strategen van fondsenhuizen.

Private banken bieden aan vermogende klanten al langer toegang tot niet-beursgenoteerde aandelen of obligaties. Nieuw in het aanbod is dat beleggers voortaan gemakkelijker in en uit zo’n private-equity belegging kunnen stappen.

'Om het concentratierisico te verminderen, kan het voor het beleggers interessant zijn meer dan één tracker in hun portefeuille op te nemen.' Dat stelden twee trackerspecialisten op Finance Avenue.

Door de groeiende populariteit van trackers of beursgenoteerde indexfondsen is het aanbod in Europa al opgelopen tot meer dan 3.000. Frank De Mol, trackerspecialist bij De Belegger, legt uit hoe beleggers in dat ruime aanbod hun weg kunnen vinden.

Terwijl uw bank u jaarlijks herinnert aan de fiscaal aantrekkelijke storting in uw pensioenspaarfonds, zweren sommige beleggers bij een wereldwijde aandelentracker zonder fiscaal voordeel. Waar zitten de verschillen, en wat zijn de argumenten om voor het ene of voor het andere te kiezen?

‘Je kan vandaag een mooi mandje bouwen met overheidsobligaties waarop je een aantrekkelijk rendement haalt. Een dergelijk rendement voor die kwaliteit hebben we al heel lang niet meer gezien’, zegt Grégoire Pesques, hoofd vastrentende beleggingen bij Amundi.

Flexibele gemengde fondsen bieden het voordeel dat ze zich snel kunnen aanpassen aan veranderende marktomstandigheden. Een rondvraag bij verschillende grote vlaggenschipfondsen leert dat de risicokoers die de beheerders vandaag varen sterk uiteenloopt.

Voor zeer vermogende klanten biedt KBC voor het eerst een private-equityfonds aan dat geen eindvervaldag heeft en dat semi-liquide is. Beleggers kunnen maandelijks instappen en elk kwartaal uitstappen.

Veel jonge beleggers kiezen voor wereldwijde aandelentrackers in de hoop dat die het historische rendement van 10 procent per jaar kunnen doortrekken. ‘Helaas toont de geschiedenis hoe gevaarlijk het kan zijn rendementen uit het verleden te extrapoleren naar de toekomst’, zegt Elroy Dimson, de Britse professor met de langste kijk op de beursgeschiedenis.

Fondsen met duurzame termen in hun naam mogen voortaan geen loze beloften meer maken. Europese regels zien streng toe op de duurzame samenstelling ervan.

Door de gestegen rente maken obligatiefondsen met vaste looptijd opnieuw hun opwachting. Nieuw is dat de belegging nu ook in de wereld van trackers opduikt.

Vanaf volgend jaar stijgt de wettelijke pensioenleeftijd van 65 naar 66 jaar. Een wetswijziging is nodig om ook het fiscaal pensioensparen met één jaar te verlengen.

Net als in China gelden in India beperkingen voor buitenlandse investeerders. Trackers bieden een uitkomst, maar het kostenplaatje is een aandachtspunt.

Door ontoereikende data en een regelgeving in volle ontwikkeling is duurzaam beleggen nog altijd een stap in het duister. Welke instrumenten zijn er voor wie in zijn beleggingsportefeuille rekening wil houden met mens en planeet?

Sterke bedrijfsresultaten en een zwakke yen lokken almaar meer beleggers naar het land van de rijzende zon. Beleggen in Japanse aandelen kan via trackers op indexen zoals de MSCI Japan, de Topix en de Nikkei 225. We bespreken drie trackers waarin druk gehandeld wordt.

Actief beheerde beursgenoteerde fondsen (ETF’s) zijn in de VS al jaren populair. Volgens Stefan Kuhn, het hoofd van de Europese ETF-divisie van Fidelity International, zullen de fondsen ook in Europa doorbreken. ‘Het wordt de belangrijkste trend voor de komende jaren.’