Private equity stond lange tijd bekend als het exclusieve domein van institutionele beleggers – een wereld waar retailbeleggers nauwelijks toegang toe hadden. Met een lagere instapdrempel en een uniek, defensief profiel creëert Altaroc een nieuw model, speciaal voor retailklanten die willen profiteren van de groeiende private equity-markt.
‘Ons fonds combineert de voordelen van private equity met een lager risico dan gebruikelijk is in deze markt’, zegt Louis Flamand, Chief Investment Officer van Altaroc. ‘We willen dat beleggers kunnen rekenen op stabiliteit, zelfs in onzekere tijden.’
Flamand brengt een schat aan ervaring mee naar Altaroc. Met eerdere functies bij Groupama Private Equity, UBS Wealth Management en een invloedrijke positie bij MetLife, een van de grootste levensverzekeraars ter wereld, heeft hij grondige kennis van private equity én een breed netwerk.
‘Bij MetLife zat ik in het investeringscomité en bouwde ik waardevolle relaties op’, vertelt Flamand. ‘Altaroc trok me aan om verschillende redenen. Vooral de kans om retailklanten een product op institutioneel niveau te bieden, is voor mij een prachtige uitdaging.’
Over Altaroc
Altaroc is een b2b2c-speler in de private equity-markt. Dat betekent dat de vermogensbeheerder de consument bereikt via een tussenstation. Die tussenstations zijn bekende spelers zoals CVC, Apax Partners en Main Capital. Zij beheren het geld dat Altaroc ophaalt voor zijn private equity-fondsen.
Hoge eisen
Altaroc stelt hoge eisen aan de fondsen waarmee het samenwerkt, wat een garantie biedt voor de kwaliteit. ‘Het team van een fonds moet minstens vijftig ervaren professionals hebben en idealiter vijf partners. We zoeken fondsen met twintig jaar aan bewezen ervaring en minstens één miljard euro aan beheerd vermogen’, somt Flamand de belangrijkste selectiecriteria op.
Volgens Flamand is een te klein team riskant omdat die equipe meestal enkel de lage rente van de afgelopen tien jaar heeft meegemaakt en nog geen financiële crisis heeft doorstaan. ‘Bij Altaroc selecteren we alleen teams die ook operationele expertise bieden, zodat ze de bedrijven waarin ze investeren daadwerkelijk kunnen helpen groeien.’
Flamand legt uit dat het model van Altaroc bijzonder is in de sector. ‘We halen zelf kapitaal op en rekenen geen kosten aan de fondsen, wat ons onderscheidt van veel andere aanbieders.’
Veel mensen zien IT als ‘nieuwe technologie’, maar in werkelijkheid zijn deze bedrijfsmodellen erg defensief.
Altaroc haalt jaarlijks 30 tot 100 miljoen euro aan kapitaal op, wat fondsmanagers beschouwen als een betrouwbaar en langdurig partnerschap. Hierdoor heeft Altaroc toegang tot fondsen die voor gewone retailbeleggers vaak gesloten blijven.
Risico’s beperken
Om risico’s verder te beperken, investeert Altaroc sterk in specifieke sectoren zoals IT, goed voor de helft van de Altaroc-portefeuille. Flamand legt uit waarom. ‘Veel mensen zien IT als ‘nieuwe technologie’, maar in werkelijkheid zijn deze bedrijfsmodellen erg defensief.’
Hij noemt de overgang naar Software as a Service (SaaS) als voorbeeld. ‘Dit model biedt terugkerende inkomsten en levert cruciale diensten zoals HR en boekhouding. Zelfs in crisistijden blijven bedrijven gebruik maken van SaaS-oplossingen, en in veel gevallen zien we juist in crisisperiodes extra automatisering en digitalisering.’
Flamand ziet ook een golf van consolidaties aankomen in de IT-sector, wat nieuwe groeikansen creëert voor private equity-beleggers die gericht zijn op groei en overnames. Ook artificiële intelligentie biedt mogelijkheden, zowel als sector als in de ondersteuning van de bedrijven waarin Altaroc investeert.
Focus op VS en Europa
Altaroc richt zich met zijn beleggingen voornamelijk op de Verenigde Staten en Europa, die elk ongeveer 45 procent van het kapitaal vertegenwoordigen. Azië speelt een beperkte rol in de portefeuille, vanwege de relatieve onervarenheid van veel fondsen daar.
Een te klein fondsenteam is riskant omdat die equipe meestal enkel de lage rente van de afgelopen tien jaar heeft meegemaakt en nog geen financiële crisis heeft doorstaan.
’De fondsen in Azië richten zich vaak op retail en horeca, sectoren die zwaar zijn getroffen door covid. We zien daar weinig fondsen met de juiste trackrecord’, zegt Flamand.
De politieke situatie in de VS, met de herverkiezing van Trump, heeft volgens Flamand weinig impact op de beleggingsstrategie van Altaroc. ‘Trump’s beleid laat de inflatie en de rente mogelijk stijgen. Wij focussen echter minder op hefboomfinanciering dan veel andere fondsen. We selecteren bedrijven die op eigen kracht kunnen groeien en houden rekening met factoren als omzet, marge en winst, zodat een stijgende rente ons minder hard raakt.’
Beleggen in private equity brengt risico's met zich mee op het gebied van kapitaalverlies en liquiditeit. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.